中商情報網(wǎng)訊：鋁箔是一種用金屬鋁直接壓延成薄片的燙印材料，其燙印效果與純銀箔燙印的效果相似，故又稱假銀箔。我國是鋁箔生產(chǎn)供應(yīng)大國，近年來隨著高端鋁箔產(chǎn)能加速落地，鋁箔產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，中國鋁箔產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，行業(yè)前景十分廣闊。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

鋁箔是一種鋁壓延材，行業(yè)內(nèi)通常將厚度小于0.2mm的鋁材產(chǎn)品稱為鋁箔，鋁箔是鋁加工工業(yè)中加工工序最多、厚度最小、難度最大的鋁材產(chǎn)品。鋁箔產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料供應(yīng)；中游為各類鋁箔產(chǎn)品的制造加工過程，根據(jù)用途可分為包裝及容器箔、空調(diào)箔、電子/電極箔、建筑裝飾箔等；下游可應(yīng)用于電力電子、食品醫(yī)藥、包裝、建筑、交通等行業(yè)。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、上游分析

1.鋁土礦資源儲量

全球鋁土礦資源豐富，根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2022年全球鋁土礦資源儲量為310億噸。其中，中國資源儲量為7.1億噸，占比約為2%，位于全球第七位。從產(chǎn)量來看，2022年全球鋁土礦產(chǎn)量達(dá)3.8億噸，中國產(chǎn)量9000萬噸，占全球鋁土礦產(chǎn)量的24%，位于全球第二位。我國鋁土礦需求旺盛，而資源儲量相對匱乏，進(jìn)口依賴度高。

數(shù)據(jù)來源：USGS、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.氧化鋁

氧化鋁是一種高硬度的化合物，下游應(yīng)用于電解鋁、磨料、拋光粉、耐火材料、陶瓷等領(lǐng)域，其中90%的氧化鋁都用來生產(chǎn)電解鋁。中國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國，2022年中國氧化鋁產(chǎn)量達(dá)8186.2萬噸，近五年年均復(fù)合增長率為3.07%，產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2023年中國氧化鋁產(chǎn)量將達(dá)到8437.7萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從氧化鋁企業(yè)來看，我國氧化鋁行業(yè)集中度較高，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)聚集效應(yīng)明顯。據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年底，國內(nèi)擁有氧化鋁產(chǎn)商44家，其中，特大型氧化鋁企業(yè)（產(chǎn)能≥200萬噸）有20家，大型氧化鋁企業(yè)（100萬噸≤產(chǎn)能＜200萬噸）有9家，中型氧化鋁企業(yè)（50萬噸≤產(chǎn)能＜100萬噸）有12家，小型氧化鋁企業(yè)（產(chǎn)能＜50萬噸）僅有3家。從具體企業(yè)來看，截至2022年底，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能前5大企業(yè)分別為中鋁、宏橋、信發(fā)、錦江、東方希望，年產(chǎn)能共計5916萬噸，約占全國總產(chǎn)能66%，CR5高達(dá)75%。

數(shù)據(jù)來源：SMM、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.電解鋁

現(xiàn)代電解鋁工業(yè)生產(chǎn)采用冰晶石-氧化鋁融鹽電解法，熔融冰晶石是溶劑，氧化鋁作為溶質(zhì)，碳素體作為陽極，鋁液作為陰極，通入強(qiáng)大的直流電后，在95度-97度下，在電解槽內(nèi)的兩極上進(jìn)行電化學(xué)反應(yīng)。近年來，我國電解鋁產(chǎn)量平穩(wěn)增加。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年中國電解鋁產(chǎn)量達(dá)到4021.4萬噸，近五年年均復(fù)合增長率為2.95%，中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2023年中國電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到4139.9萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

我國電解鋁行業(yè)集中度較低，行業(yè)CR3為31%，其中中國宏橋占比為14%、中國鋁業(yè)占比為11%，云南鋁業(yè)占比為6%，內(nèi)蒙霍林河和山東南山占比分別為3%和2%。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.再生鋁

再生鋁以工業(yè)廢鋁、社會化廢鋁、廢鋁合金或含鋁廢料為原材料，將其預(yù)處理后，重新熔化提煉得到鋁合金或鋁金屬，具有較高的經(jīng)濟(jì)效益、社會效益和環(huán)境效益。近年來，我國再生鋁產(chǎn)量持續(xù)上升，從2018年的695萬噸增長至2022年的782萬噸，年均復(fù)合增長率為2.99%。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2023年中國再生鋁產(chǎn)量將達(dá)806萬噸。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

目前全國再生鋁企業(yè)有上千家，主要以民營和外資（合資）企業(yè)為主，大部分為規(guī)模較小的小型企業(yè)，市場化程度較高，市場集中度較低，行業(yè)競爭激烈。近年來，隨著行業(yè)進(jìn)一步規(guī)范，部分小企業(yè)逐漸被淘汰，我國再生鋁企業(yè)市場集中度有所提高。2021年，再生鋁行業(yè)前五大企業(yè)立中集團(tuán)、華勁集團(tuán)、帥翼弛集團(tuán)、順博合金、怡球資源，市場份額分別為6.29%、4.83%、4.83%、4.72%、4.15%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫

三、中游分析

1.鋁箔產(chǎn)量

我國是鋁箔生產(chǎn)供應(yīng)大國，近年來隨著高端鋁箔產(chǎn)能加速落地，中國鋁箔產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，行業(yè)正處于發(fā)展的重要機(jī)遇期。根據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，中國鋁箔產(chǎn)量從2018年的383萬噸增長至2022年的502萬噸，年均復(fù)合增長率為7.00%，增長動力主要來自包裝和鋰電池領(lǐng)域。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2023年中國鋁箔產(chǎn)量將達(dá)到537萬噸。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.鋁箔產(chǎn)量結(jié)構(gòu)

根據(jù)用途分類，鋁箔可分為包裝及容器箔、空調(diào)箔、電池箔、電子箔等。從產(chǎn)量結(jié)構(gòu)來看，2022年包裝及容器箔產(chǎn)量為245萬噸，同比增長4.3%，占總產(chǎn)量的48.80%；空調(diào)箔產(chǎn)量為102萬噸，同比增長2%，占總產(chǎn)量的20.32%；電池箔產(chǎn)量為28萬噸，同比增長100%，占總產(chǎn)量的5.58%；電子箔產(chǎn)量為11萬噸，占總產(chǎn)量的2.19%。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.電子鋁箔市場規(guī)模

隨著近年來全球電子電器產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度不斷加快，下游消費(fèi)電子、工業(yè)控制、5G通訊、新能源汽車、風(fēng)電和光伏、航空航天等領(lǐng)域的快速發(fā)展，電子鋁箔市場規(guī)模也隨之增長。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國電子鋁箔行業(yè)前景預(yù)測與戰(zhàn)略投資機(jī)會分析報告》顯示，我國電子鋁箔市場規(guī)模由2019年的25.9億元增長至2022年的45億元，年均復(fù)合增長率達(dá)20.2%。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2023年我國電子鋁箔市場規(guī)模將增至50.9億元。

數(shù)據(jù)來源：中國電子元件行業(yè)協(xié)會信息中心、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.電極箔市場規(guī)模

電極箔是鋁電解電容器的關(guān)鍵材料，技術(shù)含量較高。在現(xiàn)代生產(chǎn)和生活中，鋁電解電容器有著廣闊的應(yīng)用領(lǐng)域。隨著需求量的增長，我國電極箔市場規(guī)模逐年增長。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023年中國電極箔行業(yè)研究報告》顯示，我國電極箔市場規(guī)模由2019年的101.2億元增長至2022年的159.3億元，年均復(fù)合增長率達(dá)16.3%。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2023年我國電極箔市場規(guī)模將增至181.6億元。

數(shù)據(jù)來源：中國電子元件行業(yè)協(xié)會信息中心、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.市場競爭格局

我國鋁箔行業(yè)企業(yè)的市場集中度不高，2021年，按企業(yè)鋁箔產(chǎn)量劃分，前五名占比約30.9%，其中鼎盛新材占比最高，為14%，其次是常鋁股份占比5.5%，東陽光、明泰鋁業(yè)、萬順新材占比4.5%、4.2%、2.7%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

6.行業(yè)上市企業(yè)情況

我國鋁箔行業(yè)相關(guān)上市企業(yè)共50余家，從地區(qū)分布來看，主要分布在廣東、江蘇、上海、浙江、安徽等省市，上市企業(yè)數(shù)量分別為9家、7家、6家、4家、3家。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

7.企業(yè)熱力分布圖

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、下游分析

1.鋁箔消費(fèi)量

受益于食品飲料、新能源汽車、風(fēng)電光伏、5G通信等市場需求快速增長，鋁箔需求量及消費(fèi)量也隨之增長。根據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2018-2022年中國鋁箔消費(fèi)量從268萬噸增長至310萬噸，年均復(fù)合增長率為3.68%。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，鋁箔消費(fèi)量將保持穩(wěn)定增長，2023年消費(fèi)量達(dá)321萬噸左右。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.包裝行業(yè)

鋁包裝產(chǎn)品具有優(yōu)異的防潮、防氧化和保鮮性能，能夠延長產(chǎn)品的保質(zhì)期，在全球范圍內(nèi)具有廣泛應(yīng)用。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)9860家，全國包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計完成營業(yè)收入12293億元。其中，金屬包裝容器及材料制造完成累計主營業(yè)務(wù)收入1500.52億元（占12.21%)，同比增長5.17%。

數(shù)據(jù)來源：中國包裝聯(lián)合會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.家電行業(yè)

在家用電器領(lǐng)域，數(shù)字電視、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、微波爐、電飯鍋、吸塵器、音響以及家用機(jī)器人等電器的生產(chǎn)中，需要大量使用鋁電解電容器。經(jīng)過多年的高速發(fā)展，我國已成為全球家電產(chǎn)品制造大國。我國家電產(chǎn)品種類豐富，質(zhì)量可靠，性價比高，主要家電產(chǎn)品產(chǎn)量已躍居世界前列。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國小家電行業(yè)研究及發(fā)展預(yù)測報告》顯示，2022年我國家電市場零售總額為8352億元，同比下降5.2%。在家電消費(fèi)漸趨飽和的大背景下，整體市場規(guī)模趨向于平穩(wěn)發(fā)展。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理