蘋果iphone迎接15系列掀起熱潮，中國大陸手機(jī)品牌有降價中低端手機(jī)的出廠鼓勵著國巨、華新科等被動配件工廠訂單預(yù)計將迎來急單。

該報道指出，被動元件產(chǎn)業(yè)經(jīng)過一年以上的庫存調(diào)整，各大生產(chǎn)企業(yè)積極控制生產(chǎn)能力利用率，嚴(yán)格控制產(chǎn)出，目前庫存已降至過去的健康水平以下。

業(yè)界指出，目前市場來看，首先是客戶備貨態(tài)度保守，但iphone上市15系列xinji根據(jù)過去經(jīng)驗(yàn)，蘋果推新機(jī)，中國品牌手機(jī)降價浪潮一波也會刺激需求，因此有利于恢復(fù)中低端手機(jī)市場的推升被動元件企業(yè)出貨量。

自2021年第四季度以來，被動元件制造商一直在進(jìn)行庫存調(diào)整，而半導(dǎo)體制造商則在今年第一季度才開始進(jìn)行庫存修正。盡管經(jīng)歷了數(shù)個季度的存貨調(diào)整，但在解封后的復(fù)蘇力度不如預(yù)期，高通貨膨脹進(jìn)一步?jīng)_擊了消費(fèi)者信心，筆記本電腦、手機(jī)、個人電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品仍然是被動元件的主要應(yīng)用領(lǐng)域，導(dǎo)致營收和利潤動力疲軟，第三季度表現(xiàn)不佳。


1、經(jīng)歷數(shù)季度庫存調(diào)整，被動元件市場即將走出陰霾

從2022年開始，或大或小的被動元器件廠商都處于庫存去化階段。根據(jù)中信證券對2022年電子行業(yè)及各子板塊的股價跌幅情況統(tǒng)計來看，截至2022年12月20日，被動元器件板塊跌幅在33.01%，位于各子板塊跌幅中的中位。

進(jìn)入2023年，被動元器件市場現(xiàn)貨價格下跌趨于穩(wěn)定，雖然需求尚未見到大幅的反轉(zhuǎn)，尤其是消費(fèi)電子端的需求仍然較為疲軟，但行業(yè)內(nèi)廠商的稼動率已經(jīng)開始回升，這是行業(yè)下行周期接近尾聲的積極信號。

不久前，電子發(fā)燒友網(wǎng)也報道過被動元器件中的核心產(chǎn)品MLCC跌價一年多之后，開始呈現(xiàn)回暖跡象，高容量產(chǎn)品提價幅度在20%到40%不等，低容量產(chǎn)品漲幅也有10%到20%，提前開始回暖。

在電子發(fā)燒友網(wǎng)近期的走訪中，不少廠商也表示了對未來一段時間內(nèi)被動元器件市場逐漸開始復(fù)蘇持樂觀態(tài)度。MLCC領(lǐng)域，微容科技就向電子發(fā)燒友網(wǎng)表示，“在經(jīng)歷2022年的周期波動之后，MLCC行業(yè)整體價格已接近周期底部，開始呈現(xiàn)回暖跡象，拐點(diǎn)正在逐步確立?！迸c此同時微容科技整體的稼動率也在穩(wěn)步回升，據(jù)悉目前已經(jīng)恢復(fù)到80%以上，這也印證了會行業(yè)稼動率開始回升這一趨勢。

整體來看，MLCC領(lǐng)域Q1、Q2逐漸趨于平穩(wěn)上升，Q3進(jìn)入消費(fèi)電子和汽車市場旺季，同時未來隨著下游需求持續(xù)回暖，這一細(xì)分被動元器件市場景氣度已經(jīng)開始觸底向上。

電感廠商三體微電子則表示“大環(huán)境復(fù)蘇拉動經(jīng)濟(jì)回暖到消費(fèi)欲望提升存在一個延時，預(yù)判下半年經(jīng)濟(jì)回暖。經(jīng)濟(jì)回暖的利好再到電子行業(yè)的需求回升，我們認(rèn)為，在明年初被動元器件行業(yè)會有明顯的回暖”。

被動元器件行業(yè)龍頭村田在采訪中也表示對行業(yè)中長期發(fā)展持樂觀態(tài)度，“盡管由于疫情的關(guān)系，手機(jī)等消費(fèi)電子的需求疲軟，但隨著5G網(wǎng)絡(luò)通信的進(jìn)一步迭代，以及IoT智能化工業(yè)領(lǐng)域的需求，從中長期來看，被動元器件仍然處于成長態(tài)勢。此外汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化三大趨勢明顯，促使電動車滲透率不斷提高，帶動與電動車相關(guān)汽車電子產(chǎn)品需求激增”。

在強(qiáng)周期屬性的被動元器件行業(yè)，雖然近年來市場的動蕩有影響到被動元器件廠商的生產(chǎn)計劃和節(jié)奏，目前終端各方面的需求還沒有全面復(fù)蘇，不同應(yīng)用領(lǐng)域的被動元件市場走向還是有所差異，但從各領(lǐng)域被動元器件廠商的擴(kuò)產(chǎn)計劃來看也側(cè)面印證了被動元器件市場，尤其是高端應(yīng)用領(lǐng)域被動元器件市場中長期的景氣度，最早在下半年有望重啟成長。


2、持續(xù)積累材料與工藝技術(shù)，向高端應(yīng)用拓展突破

從需求端來看，5G、汽車、光伏、智能消費(fèi)類終端、工業(yè)4.0幾大應(yīng)用是走訪中幾家廠商都在大力布局的領(lǐng)域。5G相關(guān)技術(shù)與設(shè)備對RCL用量的推動顯而易見，新能源汽車對功能與安全性的需求也驅(qū)動著被動元件的升級，光伏發(fā)電的實(shí)際需求也逐漸拉動著逆變器中被動器件向更高性能發(fā)展。

根據(jù)長江證券的數(shù)據(jù)，2022年全球被動元件市場規(guī)模預(yù)計為422.5億美元，預(yù)計到2027年將達(dá)到546.7億美元，2022—2027年年復(fù)合增長率為5.29%。2023年，隨著5G、電動車、光伏儲能等多應(yīng)用需求逐步起量，被動元器件的市場空間將加速增長。

通信市場方面，5G逐步發(fā)展到Beyond 5G，甚至6G的超高速通信，連接終端數(shù)量的增加和處理能力的提升勢必帶動被動元器件產(chǎn)品需求的增加，與之相關(guān)的小型化、高性能組件和模塊的需求增加，低功耗、高功率的技術(shù)需求也會增加。

汽車市場對被動元器件的要求是整體性能上的全方位提升，在可靠性、壽命、耐高溫等特性足夠的前提下，對小型化、大容量化、高耐壓化、薄型化等等性能的需求相比其他領(lǐng)域更為迫切。

更多的功能加持使得車用被動元器件市場呈現(xiàn)更高價值，相關(guān)產(chǎn)品單價高、毛利率高，在此前不景氣的行業(yè)形勢里逆勢增長，尤為矚目，是現(xiàn)在被動元件非常重要的一塊市場，各家被動元件廠近年來已將擴(kuò)產(chǎn)重心放在車規(guī)產(chǎn)品。

眾廠商向高端應(yīng)用拓展的背后是在產(chǎn)能擴(kuò)張、工藝提升、材料及設(shè)備自研等方面的持續(xù)投入推進(jìn)，缺一不可。如村田采用的薄層陶瓷電介體和金屬內(nèi)部電極交替堆疊的結(jié)構(gòu)，在最新的MLCC中，據(jù)悉層疊數(shù)已經(jīng)能夠達(dá)到數(shù)百層，這也是村田MLCC能實(shí)現(xiàn)小型化和大容量化的基礎(chǔ)。

大陸地區(qū)最早布局車規(guī)產(chǎn)品線的MLCC原廠的微容近期也在加大高容產(chǎn)能、提升整體良率，繼續(xù)在高容量、車規(guī)領(lǐng)域做深耕擴(kuò)展。

順絡(luò)電子在精細(xì)陶瓷制備技術(shù)積累深厚，持續(xù)研究粉體技術(shù)22年，豐富的材料技術(shù)和工藝技術(shù)加持下應(yīng)用空間得以持續(xù)拓展。順絡(luò)電子表示“已經(jīng)將擴(kuò)產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移至汽車電子、光伏儲能、云計算、大數(shù)據(jù)及元宇宙、精細(xì)陶瓷、模塊模組業(yè)務(wù)”。

三體微則將研發(fā)重心放在了小型化的工藝創(chuàng)新和磁粉配方突破上，還特別強(qiáng)調(diào)“在功率電感領(lǐng)域，除了原材料配方的重要性，制作工藝的革新也非常重要”。

新結(jié)構(gòu)，新制作工藝的持續(xù)創(chuàng)新結(jié)合原材料配方的改進(jìn)，才能使產(chǎn)品有質(zhì)的飛躍，才能符合目前相關(guān)熱門領(lǐng)域終端設(shè)備高性能的應(yīng)用需求。

近兩年，不論是海外龍頭廠商，還是國內(nèi)廠商，都在積極有效地擴(kuò)大高端應(yīng)用領(lǐng)域被動元器件的產(chǎn)能，希望在5G、汽車、光伏、智能消費(fèi)類終端、工業(yè)4.0等增量市場占據(jù)更多話語權(quán)和市占率。

雖然從整個被動元器件市場來看，海外少數(shù)龍頭企業(yè)占據(jù)著主導(dǎo)地位，特別是在高技術(shù)含量類別里，但國產(chǎn)勢力在被動元器件領(lǐng)域也愈發(fā)強(qiáng)盛，持續(xù)的工藝技術(shù)積累，目前技術(shù)已經(jīng)成熟且具備性價比，下游終端訂單也有向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢。國內(nèi)廠商的突破將大大緩和被動元器件產(chǎn)業(yè)鏈氣氛，有效提升本土供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。