這兩年，SSD 市場飛速發(fā)展，成本已經(jīng)大幅降低，再加上這一年來市場需求嚴(yán)重下滑，全球各大 NAND 廠商庫存持續(xù)處于高位，因此為爭奪出貨量不得不開啟降價模式，目前 SSD 可以說是來到了“白菜價”水平。

不單單是大牌，目前很多小眾品牌的固態(tài)硬盤已經(jīng)殺到了接近機(jī)械硬盤的價位，例如部分采用長江存儲泰山顆粒 + 聯(lián)蕓 1602 主控的固態(tài)硬盤目前已經(jīng)來到了每 TB 200 元出頭的程度。

而隨著三星、美光、SK 海力士等品牌 NAND 顆粒已經(jīng)開始逐步小幅拉升，大部分產(chǎn)品已經(jīng)很長時間沒有再繼續(xù)降價。從中國閃存市場數(shù)據(jù)來看，NAND 指數(shù)已經(jīng)有近兩個月的時間穩(wěn)定在一個區(qū)間，降價趨勢已經(jīng)大幅低于去年年底。

減產(chǎn)、漲價，刺激市場需求

在這種情況下，國產(chǎn)龍頭企業(yè)長江存儲自然也不愿意看到市場再繼續(xù)下跌。最新消息表明，長江存儲的顆粒報價已經(jīng)從上周開始抬升。

博板堂一位渠道人士透露，長江存儲已經(jīng)通知正式拉漲，漲價幅度約在 3-5% 左右，比如 256G 已上漲 4-5 美元左右。當(dāng)然，漲價最先影響的肯定是企業(yè)級市場，消費(fèi)級市場可能還需要一段時間才會看到明顯上漲。

根據(jù) TrendForce 最新研究，由于降價，2022 年第 4 季度全球 NAND 閃存收入為 102.9 億美元，環(huán)比下降 25%，而出貨量僅增長 5.3%。

報告指出，鎧俠在 2022 年第 4 季度收入暴跌 30.5%，美光季度收入 11 億美元環(huán)比下降 34.7%，這導(dǎo)致他們大幅降低了晶圓廠的產(chǎn)能利用率。三星憑借成本優(yōu)勢持續(xù)推動高容量產(chǎn)品，從而帶動總位元出貨量增加，但盡管如此也還是無法避免平均價的下跌，三星在 2022 年第四季度收入為 34.8 億美元，環(huán)比下降 19.1%。

除此之外，SK 集團(tuán)（SK 海力士和 Solidigm）同樣深受影響，第四季度收入為 17.6 億美元，環(huán)比下降 30.9%。西部數(shù)據(jù)雖然第四季度出貨量增長了 20%，但 NAND Flash 收入僅達(dá)有 16.6 億美元，環(huán)比下降 3.8%。

分析師指出，由于 DRAM 和 NAND Flash 的減產(chǎn)未能跟上需求疲軟的步伐，部分產(chǎn)品平均價在 2023 年第二季度進(jìn)一步下滑，分析師預(yù)計 DRAM 降價約 13~18%；NAND Flash 預(yù)計跌幅在 8~13% 之間。

報告顯示，NAND Flash 主要受企業(yè)級 SSD 和 UFS 降價影響，市場供過于求的局面仍未得到解決。這兩種產(chǎn)品占 NAND Flash 總消費(fèi)量的 50% 以上。

也就是說，盡管需求仍不及預(yù)期，庫存仍面臨壓力，但各大廠商已經(jīng)難以繼續(xù)承受降價后果，例如美光已告知經(jīng)銷商 DRAM 及 NAND Flash 閃存從 5 月起不再接受更低詢價；而近日也有消息傳出三星通知經(jīng)銷代理商，未來將不再提供低于目前成交價的訂單，原廠相繼對市場價格打底的動作明顯，雖然該策略是針對現(xiàn)貨價格，但預(yù)計價格止穩(wěn)的策略將逐步拓展至合約市場。

價格有望逐步企穩(wěn)

存儲芯片屬于典型的周期性行業(yè)。由于通用性強(qiáng)，廠商根據(jù)景氣度來調(diào)節(jié)產(chǎn)能，通常3年至4年為一個周期。

本輪周期的上行期始于2020年，全球電腦、手機(jī)等終端產(chǎn)品需求迎來一波快速增長，存儲芯片市場規(guī)模擴(kuò)容。2021年下半年起，存儲芯片市場開始降溫，行業(yè)進(jìn)入長達(dá)近兩年的下行期。

近日，周期拐點(diǎn)信號顯現(xiàn)。德邦證券TMT行業(yè)負(fù)責(zé)人兼電子行業(yè)首席分析師陳海進(jìn)在接受《證券日報》記者采訪時表示：“根據(jù)集邦咨詢的調(diào)研，DRAM方面，美光公司、SK海力士等已經(jīng)啟動DRAM減產(chǎn)，DRAM價格預(yù)計在第二季度跌幅收窄。NANDFlash方面，今年第二季度均價下跌幅度預(yù)計收至5%至10%。根據(jù)我們的調(diào)研，旺宏部分NorFlash料號的價格已在3月份實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。整體來看，存儲芯片行業(yè)在第二季度后將逐步企穩(wěn)。”

多家券商近日陸續(xù)發(fā)布研報，表達(dá)了類似觀點(diǎn)。中信證券研報表示：“存儲芯片庫存有望在第二季度見頂，第三季度價格有望逐步止跌企穩(wěn)。”

長江證券研報表示，“盡管電腦、手機(jī)等出貨量仍處于低迷狀態(tài)，但隨著數(shù)據(jù)量的爆發(fā)式增長，預(yù)計今年存儲芯片需求呈增長之勢?！?/span>


國內(nèi)廠商發(fā)展提速

存儲芯片占整個半導(dǎo)體市場規(guī)模的35.05%。中國雖然是全球重要的存儲芯片消費(fèi)大國，但卻主要依賴進(jìn)口。

集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2022年第四季度，DRAM市場中，三星、SK海力士和美光公司的市占率分別為45.1%、27.7%和23.0%，三者共占據(jù)96%左右份額；NAND Flash市場中，三星、鎧俠、SK集團(tuán)、西部數(shù)據(jù)、美光公司的市場份額總計在97%左右。

近年來，長鑫存儲、長江存儲、江波龍、佰維存儲、兆易創(chuàng)新、北京君正、東芯股份等一批存儲芯片企業(yè)加速成長，“中國芯”逐步崛起。

佰維存儲總經(jīng)理何瀚在接受《證券日報》記者采訪時表示：“近年來，公司緊抓發(fā)展機(jī)遇，在技術(shù)和產(chǎn)能方面不斷突破，掌握了NAND Flash、DRAM存儲解決方案的研發(fā)設(shè)計與封測制造，掌握存儲晶圓特性研究、固件軟件硬件設(shè)計、測試開發(fā)、存儲芯片封測等核心環(huán)節(jié)，并積極布局芯片設(shè)計、先進(jìn)封測、芯片測試設(shè)備研發(fā)等領(lǐng)域，構(gòu)筑了研發(fā)封測一體化的經(jīng)營模式。”