中商情報(bào)網(wǎng)訊：鋁行業(yè)是我國(guó)重要的基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，與交通、建筑、電力、機(jī)械制造、航空航天、電子電器、包裝等行業(yè)密切相關(guān)。鋁不僅是各國(guó)制造業(yè)發(fā)展的主要工業(yè)金屬原材料，更是是高新技術(shù)發(fā)展和國(guó)防建設(shè)的重要支撐材料，是大宗商品領(lǐng)域里用途最廣的有色金屬。中國(guó)是鋁工業(yè)大國(guó)，產(chǎn)量和消費(fèi)居世界前列。隨著中國(guó)鋁工業(yè)持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，嚴(yán)控電解鋁新增產(chǎn)能，嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能置換，行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好。

一、2022年鋁行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀回顧

1.鋁材

鋁材作為鋁加工材的主要品種之一，通過(guò)不同的加工方法，可制成各類建筑型材、工業(yè)型材、鋁箔、鋁板帶等產(chǎn)品，下游廣泛運(yùn)用于基建、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、航空航天等領(lǐng)域。近年我國(guó)鋁材產(chǎn)量呈現(xiàn)案波動(dòng)趨勢(shì)，2021年中國(guó)鋁材產(chǎn)量達(dá)6105.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%。2022年1-11月產(chǎn)量為5656.2萬(wàn)噸，同比下降1.1%。隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，建筑、新能源、光伏等各領(lǐng)域用鋁量需求將會(huì)提升。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

鋁材產(chǎn)量與下游需求直接相關(guān)，鋁材生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)訂單量按需生產(chǎn)。由于疫情影響疊加海外需求疲軟，整體鋁材產(chǎn)量及進(jìn)出口量均小幅下降。2022年11月未鍛軋鋁及鋁材出口量為45.6萬(wàn)噸，同比下降10.5%；1-11月未鍛軋鋁及鋁材出口量為613.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.3%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.鋁合金

鋁合金具有易加工、質(zhì)量輕、導(dǎo)電性好等諸多優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)相對(duì)于鋼鐵、銅等成本較低。由于鋁合金材料具有低密度、易成型、高強(qiáng)度、耐腐蝕等特點(diǎn)，可廣泛應(yīng)用于車身各系統(tǒng)，在降低車身重量的同時(shí)兼具突出的安全性能，已成為當(dāng)前汽車輕量化技術(shù)發(fā)展中的首選材料。中國(guó)鋁合金產(chǎn)量整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021年中國(guó)鋁合金產(chǎn)量達(dá)到1068萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14%；2022年1-11月產(chǎn)量達(dá)1115.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.9%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.電解鋁

電解鋁也稱作原鋁，是指通過(guò)電解熔融氧化鋁而得到的金屬鋁，其產(chǎn)品能廣泛應(yīng)用于建筑、交運(yùn)、電力、家電、包裝等傳統(tǒng)領(lǐng)域。電解鋁是高耗能、高碳排放行業(yè)。近期我國(guó)“2030年碳達(dá)峰，2060年碳中和”的承諾目標(biāo)正在加速貫徹，再疊加2017年電解鋁供改的深遠(yuǎn)影響，電解鋁行業(yè)正在發(fā)生總量和結(jié)構(gòu)的深刻變化。2021年電解鋁相關(guān)政策頻出，電解鋁產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，平均成交價(jià)先升后降。

2022年1-11月產(chǎn)量為3677.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%。根據(jù)上海有色統(tǒng)計(jì)，截止2022年11月底國(guó)內(nèi)建成電解鋁產(chǎn)能4528萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能4061萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率約為90%。預(yù)計(jì)未來(lái)電解鋁加速向綠色轉(zhuǎn)型，電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.氧化鋁

氧化鋁是一種高硬度的化合物，下游應(yīng)用于電解鋁、磨料、拋光粉、耐火材料、陶瓷等領(lǐng)域，其中90%的氧化鋁都用來(lái)生產(chǎn)電解鋁。由于生產(chǎn)氧化鋁所需能耗及碳排放相較生產(chǎn)電解鋁來(lái)說(shuō)較低，所以目前受政策限制較小，主要受供需影響。

2018年起我國(guó)氧化鋁年均產(chǎn)量均超過(guò)7000萬(wàn)噸，2021年產(chǎn)量達(dá)7747.50萬(wàn)噸，創(chuàng)出歷史新高。至2021年底，我國(guó)氧化鋁總產(chǎn)能為8952萬(wàn)噸，在產(chǎn)產(chǎn)能為7586.25萬(wàn)噸。隨著下游消費(fèi)市場(chǎng)漸旺，2022年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量持續(xù)提升，1-11月產(chǎn)量為7534.1萬(wàn)噸，較去年同比增長(zhǎng)5.8%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

我國(guó)氧化鋁產(chǎn)量常年以來(lái)位居世界第一，出口海外數(shù)量主要取決于國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量及海外需求。2021年我國(guó)氧化鋁的出口量小幅下降，降至12萬(wàn)噸，同比減少22.4%。最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1-11月中國(guó)氧化鋁出口量95萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)721.6%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.鋁行業(yè)重點(diǎn)上市企業(yè)

資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

6.鋁行業(yè)上市公司市值排名

截止2022年12月30日，A股（包括上交所、深交所、北交所）鋁行業(yè)上市企業(yè)共有32家，總市值合計(jì)達(dá)4413億元。從企業(yè)市值排名情況來(lái)看，中國(guó)鋁業(yè)、云鋁股份、南山鋁業(yè)、天山鋁業(yè)、神火股份為行業(yè)市值前五名，2022年總市值分別為767億元、386億元、383億元、359億元、337億元。

資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、鋁行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景

1.政策加速鋁行業(yè)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

雙碳政策背景下，節(jié)能降碳成為鋁行業(yè)發(fā)展新要求。2022年11月，工信部、發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部三部門聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》，提出到2025年前，有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、用能結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上的預(yù)期目標(biāo)。隨著國(guó)家明確對(duì)有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰目標(biāo)，節(jié)能降碳和綠色發(fā)展將成為鋁行業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展主線，綠色鋁及再生鋁領(lǐng)域迎來(lái)高速發(fā)展階段。同時(shí)，《方案》要求，繼續(xù)堅(jiān)持電解鋁產(chǎn)能總量約束，研究差異化電解鋁產(chǎn)能減量置換政策，壓實(shí)地方政府責(zé)任，將嚴(yán)控電解鋁新增產(chǎn)能納入中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察重要內(nèi)容。未來(lái)隨著電解鋁行業(yè)產(chǎn)能置換的進(jìn)程加快，用電結(jié)構(gòu)中水電等綠色產(chǎn)能的占比將會(huì)進(jìn)一步提高。

2.基建地產(chǎn)重振提升用鋁需求

各類鋁產(chǎn)品被廣泛地運(yùn)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，其中以下游各類基建及房地產(chǎn)所需用鋁占比最大。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的建筑用鋁型材、電網(wǎng)建設(shè)中的鋁制電纜橋架、交通運(yùn)輸中的軌道交通車車體等都是重要的鋁應(yīng)用領(lǐng)域。當(dāng)下，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息的預(yù)期持續(xù)升溫，國(guó)內(nèi)疫情防控措施不斷優(yōu)化，同時(shí)監(jiān)管部門先后向房地產(chǎn)業(yè)射出“三支箭”，分別在銀行信貸、債券融資、股權(quán)融資等方面給予行業(yè)支持，將助力國(guó)民經(jīng)濟(jì)活力快速恢復(fù)。大基建及房地產(chǎn)領(lǐng)域同為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，用鋁需求將大幅提升。

3.新能源領(lǐng)域帶動(dòng)鋁行業(yè)發(fā)展

在全球大力推進(jìn)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等可再生能源大規(guī)模開發(fā)和發(fā)展的背景下，新能源衍生的新興領(lǐng)域?qū)⒊蔀殇X下游需求增長(zhǎng)的新亮點(diǎn)。新能源汽車、光伏發(fā)電站及組件、5G基站及儲(chǔ)能裝置等領(lǐng)域中的鋁加工產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，汽車輕量化、光伏用鋁等新應(yīng)用將快速拉升用鋁需求。新能源領(lǐng)域的興起使得各類鋁加工產(chǎn)品得到了充分應(yīng)用，傳統(tǒng)鋁行業(yè)迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，相關(guān)鋁企業(yè)績(jī)有望高增。