中商情報(bào)網(wǎng)訊：國產(chǎn)變頻器打破壟斷，從落后國外20年到市場第一。變頻器廣泛應(yīng)用于發(fā)電、石油鉆探、建材、鋼鐵等社會(huì)工業(yè)領(lǐng)域，被稱為現(xiàn)代工業(yè)的基石。目前國內(nèi)帶變動(dòng)負(fù)載、具有節(jié)能潛力的電機(jī)至少有1.8億千瓦，由此為變頻器的應(yīng)用提供了極為巨大的市場。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

中國變頻器產(chǎn)業(yè)鏈上游包括IGBT、變壓器、電阻電容、PCB材料、機(jī)柜等；中游可分為低壓變頻器和高壓變頻器；下游廣泛應(yīng)用于電力、冶金、石油化工、煤炭、水泥、建材、機(jī)械加工等領(lǐng)域。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

中國變頻器產(chǎn)業(yè)鏈上游IGBT企業(yè)包括利歐股份、比亞迪等，變壓器上市企業(yè)包括云路股份、金盤科技等，PCB企業(yè)包括鵬鼎控股、東山精密等。中游的變頻器企業(yè)主要為匯川技術(shù)、合康新能、偉創(chuàng)電氣、禾望電氣、新風(fēng)光、斯達(dá)半導(dǎo)、英威勝、宏微科技、正弦電氣、金盤科技、美的集團(tuán)、伯特利、弘訊科技、藍(lán)海華騰、江海股份等。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、上游分析

1.IGBT

IGBT是電力電子行業(yè)的“CPU”，繼去年車用缺貨后，今年光伏需求大幅加劇IGBT缺貨。中國企業(yè)抓住機(jī)會(huì)，加速IGBT量產(chǎn)及擴(kuò)產(chǎn)，相關(guān)IGBT企業(yè)望迎機(jī)遇。中國已經(jīng)成為全球最大的IGBT市場，近年來IGBT產(chǎn)量及需求量持續(xù)增長，2021年產(chǎn)量約為2580萬只，同比增長27.72%，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)4120萬只。

數(shù)據(jù)來源：Yole、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.變壓器

受輸配電價(jià)格下降及產(chǎn)品浪費(fèi)嚴(yán)重等問題的影響，2018年變壓器產(chǎn)量小幅減少，2019年，開始恢復(fù)增長。2020年，受新冠疫情影響，我國變壓器總產(chǎn)量規(guī)模略微下降，降至173601.2萬千安伏，但較之前年份有所回升。隨著我國各地變頻器項(xiàng)目相繼落地及疫情的有效控制，預(yù)計(jì)未來幾年，我國電力變壓器市場將持續(xù)增長，預(yù)計(jì)2022年產(chǎn)量規(guī)模將達(dá)104845萬千安伏。

數(shù)據(jù)來源：中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.PCB

近年來，中國PCB行業(yè)產(chǎn)值呈現(xiàn)逐年增長的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2020年中國大陸PCB行業(yè)產(chǎn)值整體規(guī)模達(dá)350.09億美元，占全球PCB行業(yè)總產(chǎn)值的比例為53.68%；2021年中國大陸PCB市場增長迅速，規(guī)模達(dá)到了436.16億美元，增幅24.59%。

中國大陸是全球PCB主要產(chǎn)區(qū)，預(yù)計(jì)未來仍有望維持高速增長。預(yù)計(jì)2021年至2026年中國PCB行業(yè)產(chǎn)值年復(fù)合增長率為4.6%，到2022年，我國PCB行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)447.31億美元；到2026年，中國PCB行業(yè)產(chǎn)值將有望達(dá)546.05億美元。

數(shù)據(jù)來源：Prismark、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.重點(diǎn)企業(yè)分析

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、中游分析

1.市場規(guī)模

隨著國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，我國變頻器市場規(guī)模整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)。2020年我國變頻器行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到541億元，同比增長9.3%，預(yù)計(jì)2022年市場規(guī)模將達(dá)630億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.市場結(jié)構(gòu)

低壓變頻器規(guī)模占比較大，2020年占比為74%。隨著高效節(jié)能的市場需求與國家鼓勵(lì)政策驅(qū)動(dòng)下，高壓變頻器規(guī)模占比逐年增長，2020年達(dá)26%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.低壓變頻器

（1）市場規(guī)模

隨著國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，我國變頻器行業(yè)市場規(guī)模整體呈增長態(tài)勢(shì)。2020年我國高壓變頻器市場規(guī)模約141億元，低壓變頻器市場規(guī)模約400.34億元，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)466.2億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（2）競爭格局

低壓變頻器中匯川市場份額迅速提升，2020年達(dá)19%，已成為低壓變頻器龍頭。ABB和西門子占比分別為18%和12%。此外英威騰與中達(dá)市場占比均有大幅增長，2020年均為7%。隨著國產(chǎn)品牌定制化能力以及產(chǎn)品研發(fā)制造實(shí)力的提升，未來國產(chǎn)替代有望逐步落地。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.高壓變頻器

（1）市場規(guī)模

2000年以后，國內(nèi)企業(yè)在高壓變頻技術(shù)上逐漸有了突破，高壓變頻器行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期，2020年中國高壓變頻器市場規(guī)模達(dá)137.37億元，同比增長3.02%，預(yù)計(jì)2022年市場規(guī)模將達(dá)159.78億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（2）競爭格局

在高壓變頻器方面，合康新能為市場龍頭，2020年占比達(dá)11%；市場涌現(xiàn)出一批如匯川技術(shù)等優(yōu)質(zhì)國內(nèi)公司，2020年占比達(dá)11%；施耐德等外資市場份額逐漸下降，施耐德+利德華福、西門子、ABB市場份額占比分別為11%、9%、8%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.重點(diǎn)企業(yè)分析

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

6.企業(yè)熱力分布圖

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、下游分析

1.下游應(yīng)用情況

低壓變頻器適用場景較為廣闊，下游較為分散，一般應(yīng)用在起重機(jī)械、電梯、紡織機(jī)械等領(lǐng)域，占比均為9%。其次分別為冶金和電力，占比分別為8%和8%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

高壓變頻器應(yīng)用領(lǐng)域集中在高耗能領(lǐng)域，主要用于冶金、電力、石化、采礦等高能耗行業(yè)，占比分別為27%、14%、14%、12%，可實(shí)現(xiàn)對(duì)各類高壓電動(dòng)機(jī)的風(fēng)機(jī)、水泵、空氣壓縮機(jī)、提升機(jī)、皮帶機(jī)等負(fù)載的軟起動(dòng)、智能控制和調(diào)速節(jié)能。市政及公共設(shè)施和建材占比分別為9%和8%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.社會(huì)用電

近年來，中國全社會(huì)用電量一直保持增長趨勢(shì)，2022年1-9月，全國全社會(huì)用電量64931億千瓦時(shí)，同比增長4.0%，其中，9月份全國全社會(huì)用電量7092億千瓦時(shí)，同比增長0.9%。

數(shù)據(jù)來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.石油化工

營業(yè)收入方面，2021年，全行業(yè)規(guī)上企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)增加值比上年增長5.3%，增速比上年回升3.1個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.45萬億元，實(shí)現(xiàn)利潤總額1.16萬億元，比上年分別增長30%和126.8%，均創(chuàng)歷史新高。預(yù)計(jì)2022年我國規(guī)上企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.76萬億元。利潤總額方面，2021年我國規(guī)上企業(yè)利潤總額首次突破萬億元，達(dá)1.16萬億元。預(yù)計(jì)2022年我國規(guī)上企業(yè)利潤總額將達(dá)1.87萬億元。

數(shù)據(jù)來源：中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理