今年上半年，盡管智能手機(jī)、PC和汽車等下游領(lǐng)域需求明顯下滑，但國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)依舊處于超景氣周期，尤其是在投融資市場(chǎng)，半導(dǎo)體企業(yè)依舊是資本市場(chǎng)的香餑餑。

疫情擾動(dòng)下，資本在不確定中尋找確定性。近半年，各路資本在一級(jí)市場(chǎng)半導(dǎo)體領(lǐng)域的布局重點(diǎn)在哪里？行業(yè)內(nèi)又有哪些新風(fēng)口和新趨勢(shì)？芯八哥帶大家一探究竟。

今年1-5月，據(jù)芯八哥不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)共發(fā)生127起主要融資，初步估算，融資總規(guī)模約456億人民幣。

各路資本在半導(dǎo)體一級(jí)市場(chǎng)的布局一覽（據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)）

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國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體四大產(chǎn)業(yè)集群，長(zhǎng)三角奪魁

國(guó)內(nèi)目前形成四個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群，分別是以上海、無(wú)錫、蘇州為代表的長(zhǎng)三角、以深圳、廣州、珠海為代表的的珠三角、以北京為中心的環(huán)渤海和以西安、武漢、成都為代表的中西部區(qū)域。這四個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群分別具有不同的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)在設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)全面發(fā)展；京津冀地區(qū)的偏向集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)；中西部地區(qū)在封測(cè)行業(yè)發(fā)展較好。

今年上半年的半導(dǎo)體投融資在地域上呈現(xiàn)一家獨(dú)大的特點(diǎn)。上半年，66%的融資企業(yè)來(lái)自于長(zhǎng)三角，20%來(lái)自珠三角，大量的半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)來(lái)自這兩個(gè)三角洲，合計(jì)高達(dá)86%。京津冀環(huán)渤海地區(qū)分布著8%的融資企業(yè)，中西部貢獻(xiàn)剩余的不到6%。

2022年上半年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體融資企業(yè)地域分布

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IDM企業(yè)備受青睞

今年上半年，盡管大部分國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體融資企業(yè)仍然是設(shè)計(jì)企業(yè)，這一比例高達(dá)74%，然而，我們也看到了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體融資向上游挺進(jìn)的明顯趨勢(shì)，材料和設(shè)備企業(yè)的比例達(dá)到了13%。

2022年上半年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體融資企業(yè)所處環(huán)節(jié)

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全球每年上兆億顆的半導(dǎo)體產(chǎn)品出貨中，八成由IDM公司公司提供，但國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)大部分是無(wú)晶圓設(shè)計(jì)企業(yè)，IDM企業(yè)就顯得尤為稀缺。

對(duì)于此類稀缺標(biāo)的，資本大佬們更是一擲千金。作為專注于氮化鎵的IDM企業(yè)，英諾賽科獲得了近30億元的D輪融資；合肥長(zhǎng)鑫母公司——睿力集成電路有限公司的新一輪融資更是引來(lái)阿里巴巴、騰訊等一眾國(guó)內(nèi)投資大佬豪擲百億。

2022年上半年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體融資企業(yè)中的IDM企業(yè)

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本土半導(dǎo)體公司中的“吸金王”

2022年上半年金額最大的融資事件，當(dāng)屬長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的C+輪融資，雖然未公布詳細(xì)的金額，但據(jù)預(yù)測(cè)為超100億的規(guī)模。其背后的投資機(jī)構(gòu)包括阿里巴巴、云鋒基金、TCL創(chuàng)投、騰訊投資、深投控、中郵保險(xiǎn)、君和資本、華登國(guó)際等等。長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)已成為國(guó)產(chǎn)DRAM存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域又一龍頭企業(yè)。

其次是英諾賽科，其D輪融資收獲30億人民幣，該公司的主業(yè)正是近年來(lái)火爆的第三代半導(dǎo)體硅基氮化鎵。

除了第三代半導(dǎo)體外，先導(dǎo)集團(tuán)的子公司先導(dǎo)薄膜則聚焦另一種半導(dǎo)體核心材料——真空鍍膜用濺射靶材，其獲得了比亞迪、中金資本、中石油資本等機(jī)構(gòu)的12億下注。

2022年上半年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體融資企業(yè)中的明星企業(yè)

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此外，深圳的航順芯片、廣州的高云半導(dǎo)體，其MCU和FPGA也是近年來(lái)市場(chǎng)高度關(guān)注的稀缺品類和標(biāo)的。

杭州鴻鈞微的ARM架構(gòu)服務(wù)器CPU 也是各路資本爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。隨著性能的提升和生態(tài)的完備，ARM架構(gòu)開始快速進(jìn)入數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，在國(guó)內(nèi)外的頭部互聯(lián)網(wǎng)以及其他眾多行業(yè)應(yīng)用中可以看到越來(lái)越多的ARM身影，市場(chǎng)在快速騰飛。

 

融資潮背后的那些“幕后玩家”

初創(chuàng)企業(yè)融資和崛起的背后，是眾多巨頭的加注和布局。

小米今年繼續(xù)在移動(dòng)芯片、車載芯片兩大領(lǐng)域發(fā)力，與其主營(yíng)的智能手機(jī)、AIoT業(yè)務(wù)及未來(lái)的造車業(yè)務(wù)相輔相成。從小米的投資布局也能看出，智能手機(jī)的零部件正在逐步復(fù)制到智能汽車上，例如射頻芯片、WiFi芯片、通用計(jì)算芯片都將會(huì)成為未來(lái)汽車的標(biāo)配。同時(shí)，AI芯片、激光雷達(dá)芯片也逐漸成為智能汽車的“雙眼”，助力自動(dòng)駕駛的商業(yè)化落地。

2022年上半年國(guó)內(nèi)主要半導(dǎo)體投資機(jī)構(gòu)

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另一巨頭是中芯聚源，即中芯國(guó)際旗下的投資機(jī)構(gòu)。作為中國(guó)大陸最大的芯片制造代工企業(yè)，其投資方向同樣圍繞自身的業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋半導(dǎo)體封裝測(cè)試、檢測(cè)、設(shè)備、EDA等領(lǐng)域，不僅正在深入產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)和細(xì)分領(lǐng)域，也出于完善和確保供應(yīng)鏈順暢和安全的考慮，穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位。

歌爾股份也是值得關(guān)注的幕后玩家。歌爾股份投資方向包括三維視覺傳感器芯片、超寬帶芯片、第三代半導(dǎo)體氮化鎵外延基數(shù)、模擬芯片等熱門領(lǐng)域，為其智能終端業(yè)務(wù)儲(chǔ)備技術(shù)。

 

國(guó)家資本的加持

2014年成立的國(guó)家大基金一直是支持國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量，目前已經(jīng)發(fā)了兩期。2019年成立的國(guó)家大基金二期注冊(cè)資本為2041.5億元，囊括央企、地方國(guó)資和民企，都頗具實(shí)力。

2022年上半年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體融資潮中的國(guó)家資本

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此外，地方國(guó)有資本也在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

深圳國(guó)資依舊是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體投資的生力軍。今年以來(lái)，深創(chuàng)投、深投控已投資了十多家半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)，涵蓋通信芯片、模擬芯片、物聯(lián)網(wǎng)芯片、封測(cè)、設(shè)備、零部件、功率半導(dǎo)體、模擬半導(dǎo)體、光電子芯片等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。

繼深圳國(guó)資之后，合肥國(guó)資脫穎而出，更被譽(yù)為一匹“黑馬”。在押注京東方、蔚來(lái)汽車等大獲成功后，又將矛頭指向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)兩大存儲(chǔ)新秀就是典型的例子。

今年，合肥產(chǎn)投集團(tuán)、合肥創(chuàng)新投資先后參與新美光半導(dǎo)體、宏芯宇電子、矽磊電子、多維科技、乘翎微電子等半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)的融資，布局封裝、存儲(chǔ)芯片、模擬及射頻芯片、磁傳感器、電源管理芯片等半導(dǎo)體熱門領(lǐng)域，收獲頗豐。同時(shí)，中國(guó)大陸第三大芯片代工廠合肥晶合集成已于今年3月成功在科創(chuàng)板過會(huì)。這是合肥國(guó)資的又一成功案例，也意味著合肥將在中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中邁上新的高度。

 

寫在最后

今年上半年以來(lái)的半導(dǎo)體融資潮，巨頭的布局重點(diǎn)，行業(yè)的新風(fēng)口和新趨勢(shì)，已經(jīng)躍然紙上。

長(zhǎng)三角和珠三角產(chǎn)業(yè)集群依舊是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)孵化和崛起的重要區(qū)域。設(shè)計(jì)類初創(chuàng)企業(yè)依舊占大頭，但I(xiàn)DM企業(yè)更受青睞。

國(guó)產(chǎn)DRAM存儲(chǔ)芯片獲得了前所未有的關(guān)注，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的C+輪成為上半年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體融資之最，引來(lái)一眾巨頭瘋搶。

此外，國(guó)內(nèi)資本重金投向上游材料。氮化鎵IDM企業(yè)英諾賽科、濺射靶材企業(yè)先導(dǎo)薄膜先后獲得巨額融資。原本就稀缺的硅片、晶圓、材料、EDA、封裝測(cè)試、設(shè)備、零部件等領(lǐng)域，一批初創(chuàng)企業(yè)紛紛獲得高額融資，以通過彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)的空缺而脫穎而出。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游已逐步成為新的突破口和國(guó)產(chǎn)替代的前沿陣地。

對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說，上下游的協(xié)同發(fā)展已成為必然趨勢(shì)，巨頭們斥巨資向上游拓展的同時(shí)，也扶持和孵化了一個(gè)又一個(gè)具有潛力的初創(chuàng)企業(yè)。同時(shí)，CVC下注和布局的同時(shí)，也是為了自身技術(shù)的儲(chǔ)備和業(yè)務(wù)的拓展，更是對(duì)未來(lái)的展望和規(guī)劃。而地方國(guó)資則是從更高的層面出發(fā)，對(duì)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)和城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行高屋建瓴的規(guī)劃和布局。

總體來(lái)說，2022年的半導(dǎo)體行業(yè)投融資熱度依舊不減，諸多細(xì)分賽道的潛力和機(jī)遇值得關(guān)注，一眾幕后玩家的投資邏輯值得深究。