近兩年，蘋果公司、三星等布局 Mini-LED 產(chǎn)品，引發(fā)行業(yè)投資熱潮。就 LED 廠商紛紛擴(kuò)大 Mini-LED 產(chǎn)能規(guī)模，以期待市場爆發(fā)之際，天風(fēng)證券分析師郭明錤卻出來給大家潑冷水了。其稱蘋果礙于成本考量，今年將不會(huì)推出任何搭載 Mini-LED 的新品。

 

業(yè)內(nèi)人士對筆者表示，“蘋果公司的產(chǎn)品策略極大地影響到 Mini-LED 市場變化，這不僅是其新產(chǎn)品增加 Mini-LED 需求量，還會(huì)引發(fā)同行跟隨的問題。若其不再推出 Mini-LED 新產(chǎn)品，LED 廠商大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)將會(huì)存在產(chǎn)能過剩的問題?！?/span>

市場存在分歧

近年來，隨著蘋果公司推出 M1 iPad Pro 、14/16 英寸新款 MacBook Pro，以及諸如華為智慧屏和一些高端筆記本系列紛紛宣布采用 Mini-LED 技術(shù)，再加之諸如索尼、三星、TCL 紛紛推廣相應(yīng)新品電視后，Mini-LED 市場需求呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。

據(jù) DSCC 數(shù)據(jù)顯示，2021 年第四季度，在高端筆電市場，14.2 英寸 Mini-LED 以 28% 的份額領(lǐng)先，其次是 16.2 英寸 Mini-LED 的 26% 和 14 英寸 OLED 的 17% 份額。對于 2022 年第一季度，DSCC 預(yù)計(jì)高級筆記本市場將同比增長 126%，達(dá)到 1850 萬臺，Mini-LED 和 OLED 各占 50%。

盡管蘋果 Mini-LED 產(chǎn)品銷量不錯(cuò)，但該市場仍存在較大的分歧，而背后在于成本和良率問題。

天風(fēng)證券分析師郭明錤近日發(fā)文稱，蘋果公司礙于成本考量，今年將不會(huì)推出任何搭載 Mini-LED 的新品。

不過，DSCC 分析師 Ross Young 持有不同的觀點(diǎn)，其指出，12.9 寸的 iPad Pro 推出后銷售表現(xiàn)佳，該產(chǎn)品線將不需要再推出其他規(guī)格新品。但 Young 認(rèn)為，蘋果 Mini-LED iMac Pro 今年夏季有望亮相，面板預(yù)計(jì) 6 月開始出貨，8、9 月新品開始在市場上亮相，新品將搭載 4000 個(gè) Mini-LED，構(gòu)成 1000 個(gè)局部點(diǎn)亮。

對此，有蘋果供應(yīng)鏈廠商對筆者表示，“今年蘋果將會(huì)繼續(xù)推出新款 Mini-LED 產(chǎn)品，但具體是哪一款尚不清楚，畢竟根據(jù)蘋果策略，其每個(gè)系列的產(chǎn)品都會(huì)包含高中低價(jià)格段，覆蓋更多的人群。”

而一位業(yè)內(nèi)人士向筆者坦言，“今年蘋果公司不會(huì)推出配 OLED 面板的筆電產(chǎn)品，這主要是 OLED 面板性能還未達(dá)到蘋果公司的要求。但據(jù)說蘋果公司準(zhǔn)備與三星顯示器、LGD 合作，聯(lián)合開發(fā)筆電用 OLED 面板，過兩年或會(huì)推出相關(guān)的產(chǎn)品?！?/span>

“目前，OLED 屏和 Mini-LED 屏的價(jià)格相差不是很大，但是 OLED 面板技術(shù)相對成熟，其價(jià)格下降速度或許會(huì)比 Mini-LED 屏快，屆時(shí)蘋果公司筆電系列產(chǎn)品或許會(huì)用 OLED 屏幕取代 Mini-LED 屏幕”上述人士進(jìn)一步表示。

降本成為關(guān)鍵

目前，Mini-LED 正處于快速發(fā)展期，其市場高速增長。根據(jù) TrendForce 集邦咨詢預(yù)估，2021 年 Mini-LED 背光電視出貨量為 210 萬臺，2022 年出貨量將挑戰(zhàn) 450 萬臺。再看顯示器，2021 年 Mini-LED 背光液晶顯示器的出貨量預(yù)估為 5.1 萬臺，2022 年出貨量將提升至 6.5 萬臺。

不過，高成本將阻礙 Mini-LED 產(chǎn)業(yè)發(fā)展。DSCC 數(shù)據(jù)顯示，以用于平板電腦的 12.9 英寸為例，Mini-LED 屏的成本為傳統(tǒng)液晶屏的 3 倍左右，成本削減成為普及面臨的關(guān)鍵。

一位顯示器制造廠人士指出，“無論是做 LED 顯示屏還是做成背光模塊，Mini-LED 燈珠用量相當(dāng)大，尤其是電視方面，高階屏幕一個(gè)屏幕可以用上 80000 多顆 LED 燈珠，低階屏幕也要用上 9000 多顆燈珠，Mini-LED 燈珠的成本只要有些微差異，乘起來都是天文數(shù)字，因此，想要推動(dòng) Mini-LED 應(yīng)用加速落地，降本將是各個(gè)企業(yè)不得不考慮的問題。”

雷曼光電技術(shù)研發(fā)中心高級總監(jiān)屠孟龍稱，“現(xiàn)在 Mini-LED 產(chǎn)品最該降低的是成本，只有降低成本，才能把這個(gè)產(chǎn)業(yè)做大”。比如像雷曼的像素引擎可以節(jié)省降低一半，就是通過技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)突破來降低成本。

乾照光電董事長金章育則表示，“終端廠商要盡快將 Mini-LED 在主流機(jī)型上盡快使用，有了這個(gè)量才有降價(jià)的可能，沒有量降不下來的。”

值得提及的是，為了分散供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)與降低產(chǎn)品成本，蘋果公司也積極找尋 Mini-LED 關(guān)鍵零組件的第二供應(yīng)商。供應(yīng)鏈人士透露，國內(nèi) LED 芯片龍頭三安光電近期順利通過蘋果公司認(rèn)證，預(yù)計(jì)最快從第 2 季將加入供應(yīng)行列。

業(yè)界指出，雖然蘋果首波 Mini-LED 供應(yīng)商由富采拔得頭籌，但三安光電積極搶攻蘋果 Mini-LED 背光供應(yīng)鏈的目標(biāo)并未改變，原本期望 2021 年底通過認(rèn)證的進(jìn)度被迫延遲。

據(jù)悉，三安光電陸續(xù)與多家知名下游客戶展開 Mini-LED 導(dǎo)入合作，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域包括電視、電腦等。公司方面亦曾表示，將充分發(fā)揮全球具有規(guī)模優(yōu)勢的 Mini-LED 芯片供應(yīng)商優(yōu)勢，加速推進(jìn) Mini-LED 與頂尖國際終端應(yīng)用巨頭的合作推廣。

規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)存隱憂

盡管 Mini-LED 成本較高，當(dāng)前市場存在分歧。但產(chǎn)業(yè)鏈廠商仍在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，尤其是大陸 LED 廠商方面。

近日，三安光電不超過 79 億元定增申請獲證監(jiān)會(huì)審核通過，該筆資金將用于將用于湖北三安光電有限公司 Mini / Micro 顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增氮化鎵 Mini / Micro-LED 芯片 161 萬片 / 年、砷化鎵 Mini / Micro-LED 芯片 75 萬片 / 年（均以 4 寸為當(dāng)量片）和 4K 顯示屏用封裝產(chǎn)品 8.4 萬臺 / 年的生產(chǎn)能力。

而乾照光電 15 億元定增項(xiàng)目也成功落地，主要投入 Mini / Micro、高光效 LED 芯片研發(fā)及制造項(xiàng)目等。項(xiàng)目建成后將合計(jì)新增年產(chǎn) 636 萬片的 Mini-LED BLU、Mini-LED GB、Micro-LED 芯片、高光效 LED 芯片生產(chǎn)能力。

另外，兆馳股份也計(jì)劃投資 50 億元在南昌高新區(qū)投資建設(shè) Mini-LED 芯片及 RGB 小間距 LED 顯示模組項(xiàng)目。其中，約 25 億元擬采購 52 腔 MOCVD 設(shè)備及相應(yīng)產(chǎn)能芯片及配套設(shè)備，用于生產(chǎn)氮化鎵 Mini-LED 芯片。

除了三安光電、乾照光電、兆馳股份之外，華燦光電、聚燦光電、華引芯、瑞豐光電、國星光電、聚飛光電等廠商也都加大投資，以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。

然而，經(jīng)過大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)后，Mini-LED 芯片是否會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況？對此，業(yè)內(nèi)人士稱，“盡管當(dāng)前 Mini-LED 產(chǎn)能供不應(yīng)求，但目前國內(nèi)廠商大幅度增加投資必定會(huì)存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)需求放緩的時(shí)候，產(chǎn)能的大幅增加會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)會(huì)影響廠商的盈利能力?！?/span>

其實(shí)，LED 芯片行業(yè)前幾年也經(jīng)歷過從市場爆發(fā)到廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)的階段，從而導(dǎo)致華燦光電、乾照光電等 LED 廠商盈利能力出現(xiàn)下滑，凈利潤出現(xiàn)連年虧損的情況。而剛剛緩過神來的 LED 廠商，又大舉擴(kuò)大 Mini-LED 產(chǎn)能，或許會(huì)重演前幾年 LED 產(chǎn)能過剩導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)的局面！