沒有數(shù)據(jù)中心，AI產(chǎn)業(yè)就無法正常發(fā)展。為了追趕新浪潮，美國(guó)科技巨頭紛紛投入巨資，建設(shè)數(shù)據(jù)中心。

富國(guó)投資（Wells Fargo Investment Institute）在報(bào)告中指出，2025年Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟總的資本支出預(yù)計(jì)將達(dá)2000億美元，大大超越幾大石油巨頭的資本支出。

2023年，BP、雪佛龍（Chevron）、?？松梨凇づ扑拇笫凸镜馁Y本支出合計(jì)約為800億美元，而四大云計(jì)算公司的開支將達(dá)1400億美元。

科技巨頭瘋狂砸錢，瘋狂建設(shè)

在美國(guó)北弗吉尼亞、俄亥俄州哥倫布市和鹽湖城，現(xiàn)在最熱門的資產(chǎn)不是酒店、寫字樓，而是數(shù)據(jù)中心。不同以往，現(xiàn)在的數(shù)據(jù)中心主要是為AI服務(wù)的。

房地產(chǎn)公司Jones Lang LaSalle數(shù)據(jù)中心策略副總裁Sean Farney說：“所有一切都在圍著AI轉(zhuǎn)，要讓AI正常運(yùn)轉(zhuǎn)，需要新的、龐大的托管服務(wù)，這是眼下最直接的影響?！?/span>

Sean Farney曾協(xié)助微軟在芝加哥建設(shè)120兆瓦數(shù)據(jù)中心，他說2022年年末ChatGPT的推出是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

在AI浪潮的刺激下，一些企業(yè)成為受益者，比如英偉達(dá)、微軟。

CenterSquare投資管理公司組合經(jīng)理Patrick Wilson說：“現(xiàn)在AI數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)已經(jīng)不再是細(xì)小市場(chǎng)。以前市場(chǎng)會(huì)盲目增加供應(yīng)量，結(jié)果影響市場(chǎng)健康，現(xiàn)在不一樣了，在大流行的刺激下，數(shù)據(jù)中心所者擁有更多的定價(jià)權(quán)?！?/span>

最近幾年，科技企業(yè)紛紛前往北弗吉尼亞租賃數(shù)據(jù)中心，俄亥俄中部的二級(jí)市場(chǎng)需求也水漲船高，亞馬遜已經(jīng)投資78億美元在俄亥俄中部建設(shè)數(shù)據(jù)中心。


國(guó)央企帶頭加快建設(shè)一批智能算力中心

目前，國(guó)家對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的布局和人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予了高度重視。國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開的“AI賦能 產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專題推進(jìn)會(huì)強(qiáng)調(diào)，要夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)底座，把主要資源集中投入到最需要、最有優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，加快建設(shè)一批智能算力中心，進(jìn)一步深化開放合作，更好發(fā)揮跨央企協(xié)同創(chuàng)新平臺(tái)作用。開展AI+專項(xiàng)行動(dòng)，強(qiáng)化需求牽引，加快重點(diǎn)行業(yè)賦能，構(gòu)建一批產(chǎn)業(yè)多模態(tài)優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)集，打造從基礎(chǔ)設(shè)施、算法工具、智能平臺(tái)到解決方案的大模型賦能產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

賽迪顧問股份有限公司副總裁宋宇認(rèn)為，國(guó)家大力推動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展，這對(duì)中央企業(yè)而言，是責(zé)任，更是機(jī)遇。國(guó)資央企作為行業(yè)引領(lǐng)者，具備深厚的行業(yè)積累、資源沉淀以及自主安全的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在為產(chǎn)業(yè)發(fā)展打造‘?dāng)?shù)字底座’‘算力底座’的過程中將發(fā)揮重要作用。

隨著下游算力需求集中爆發(fā)和“東數(shù)西算”推進(jìn)，目前各級(jí)政府、行業(yè)頭部企業(yè)、運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛開啟智算中心建設(shè)計(jì)劃。

2023年，長(zhǎng)安汽車智算中心的計(jì)算能力達(dá)到142億億次/秒，已經(jīng)支持長(zhǎng)安汽車大模型訓(xùn)練、智能網(wǎng)聯(lián)與自動(dòng)駕駛研發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)，模型訓(xùn)練速度最高提升125倍。基于百度智能云的百舸?AI異構(gòu)計(jì)算平臺(tái)，該智算中心還對(duì)智能算力資源實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一調(diào)度和管理，GPU資源利用率提升了40%以上，大大加速了項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)度。截至目前，已累計(jì)完成了超3萬(wàn)次智能AI算法模型的訓(xùn)練。

2023年5月，沈陽(yáng)市皇姑區(qū)人民政府聯(lián)合百度智能云建設(shè)以“智能計(jì)算中心”為核心的新基建項(xiàng)目，該智算中心是集智能算力與大模型技術(shù)平臺(tái)一體化的新型人工智能算力基礎(chǔ)設(shè)施，不僅包含物理數(shù)據(jù)中心建設(shè)能力、智算基礎(chǔ)設(shè)施-AI大底座能力，還包括以大模型為代表的AI軟硬件生態(tài)能力的綜合性解決方案，可支持智算時(shí)代下企業(yè)不同業(yè)務(wù)場(chǎng)景的計(jì)算任務(wù)和大模型的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用需求。

據(jù)了解，沈陽(yáng)智能計(jì)算中心是百度繼陽(yáng)泉智算中心、濟(jì)南智算中心、福州智算中心、鹽城智算中心、天津智算中心后的又一關(guān)鍵布局，它融合了百度智算中心的四大核心優(yōu)勢(shì)——強(qiáng)大算力、綠色低碳、自主可控以及多場(chǎng)景應(yīng)用。

Patrick Wilson稱，自2020年之后遠(yuǎn)程辦公流行，大量資金流向數(shù)據(jù)中心、通信基礎(chǔ)設(shè)施、光纖、信號(hào)塔及相關(guān)科技產(chǎn)業(yè)。

資金來自哪里？主要還是“hyperscalers”集團(tuán)，也就是在云計(jì)算和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域采用超大規(guī)模計(jì)算方法的公司?？萍季揞^正在瘋狂擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20-30%。為了建設(shè)一個(gè)新數(shù)據(jù)中心，它們可以輕松投入10億美元。

穆迪經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ermengarde Jabir今年2月份曾談及AI和商業(yè)地產(chǎn)，他說：“對(duì)數(shù)據(jù)中心空間的爭(zhēng)奪相當(dāng)激烈，在項(xiàng)目開發(fā)早期階段往往就已經(jīng)被搶空了?！?/span>


硬件產(chǎn)業(yè)鏈迎來機(jī)遇

隨著人工智能（AI）需求的持續(xù)爆發(fā)，數(shù)據(jù)中心建設(shè)已成為當(dāng)務(wù)之急。這不僅推動(dòng)了算力PCB產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，也激發(fā)了整個(gè)硬件基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的巨大潛力。在AI浪潮的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)算力空間有望進(jìn)一步擴(kuò)大，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來前所未有的機(jī)遇。

近期，OpenAI發(fā)布的Sora模型以及英偉達(dá)2023年第四季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，再次證明了AI技術(shù)的快速發(fā)展和市場(chǎng)需求的旺盛。2月19日，國(guó)資委召開的“AI賦能 產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專題推進(jìn)會(huì)，更是為央企在AI領(lǐng)域的發(fā)展指明了方向。

在這一背景下，數(shù)據(jù)中心建設(shè)的需求迫在眉睫。硬件基礎(chǔ)設(shè)施端有望充分受益，尤其是PCB產(chǎn)業(yè)鏈。PCB（印刷電路板）作為電子設(shè)備中不可或缺的組成部分，其質(zhì)量和性能直接影響到設(shè)備的穩(wěn)定性和可靠性。因此，在AI浪潮的推動(dòng)下，PCB產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展前景十分廣闊。

在數(shù)通板領(lǐng)域，滬電股份憑借其高多層板產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，成為行業(yè)內(nèi)的佼佼者。其通訊PCB收入占比接近70%，以IDC交換機(jī)、路由器、服務(wù)器等下游應(yīng)用為主。隨著800G交換機(jī)的普及、AI服務(wù)器的放量以及服務(wù)器平臺(tái)的升級(jí)，滬電股份的業(yè)績(jī)彈性巨大，未來的發(fā)展前景值得期待。

勝宏科技在硬板領(lǐng)域深耕多年，與英偉達(dá)等知名企業(yè)建立了緊密的合作關(guān)系。公司推出的多款高階HDI、高多層高頻高速PCB、GPU顯卡PCB等多款A(yù)I服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品，完全滿足了客戶對(duì)高端PCB產(chǎn)品的需求。此外，勝宏科技還通過并購(gòu)MFS補(bǔ)充軟板產(chǎn)能，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

深南電路在PCB下游應(yīng)用方面重點(diǎn)布局?jǐn)?shù)據(jù)中心、汽車電子領(lǐng)域。公司的通用服務(wù)器EGS平臺(tái)用PCB已逐步進(jìn)入中小批量供應(yīng)階段，AI服務(wù)器相關(guān)PCB也有出貨。在汽車領(lǐng)域，南通三期工廠爬坡順利，為訂單導(dǎo)入提供了產(chǎn)能支撐。在載板領(lǐng)域，F(xiàn)CBGA中階產(chǎn)品已順利完成認(rèn)證，廣州基地一期已于2023年10月連線，逐步進(jìn)入產(chǎn)能爬坡階段。

興森科技在封裝基板領(lǐng)域具有深厚的積累。隨著AI驅(qū)動(dòng)下的ABF基板需求快速增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)替代變得愈發(fā)迫切。公司的BT載板已經(jīng)成功在國(guó)內(nèi)外大客戶上量。近年來，公司大力投入ABF載板研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品良率持續(xù)提升。珠海項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年第一季度進(jìn)入小批量生產(chǎn)階段，廣州項(xiàng)目已進(jìn)入內(nèi)部制程測(cè)試階段。未來全線投產(chǎn)后，有望解決國(guó)內(nèi)高端基板的卡脖子問題，帶動(dòng)載板業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。

南亞新材在高速產(chǎn)品領(lǐng)域也具備較強(qiáng)實(shí)力。公司高速產(chǎn)品占比近10%，其中一半左右為M6等級(jí)材料。這些產(chǎn)品主要用于數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等領(lǐng)域。在AI領(lǐng)域，公司與華為等知名企業(yè)已展開合作。目前，VLL等級(jí)材料的出貨量已占公司高速整體出貨量的50%以上，該領(lǐng)域的出貨量有望持續(xù)提升。

盡管AI服務(wù)器出貨低于預(yù)期、下游需求疲軟以及擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但隨著AI技術(shù)的不斷發(fā)展和市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，算力PCB產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展前景依然十分廣闊。投資者可以關(guān)注這些具有潛力的公司，分享AI浪潮帶來的豐厚回報(bào)。